海波重科获3家机构调研：公司目前年产能为12万吨（附调研问答）

　　海波重科300517）7月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年7月15日接受3家机构单位调研，机构类型为其他、证券公司。

　　问：我国的交建、城建快速地增长的时间已逝去，请问公司怎么样看待桥梁钢结构的市场空间？

　　答：（1）《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》明白准确地提出要建设现代化基础设施体系，统筹推进传统基础设施和新型基础设施建设，打造系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系，加快建设交通强国，加强出疆入藏、中西部地区、沿江沿海延边战略骨干通道建设、构建快速网，基本贯通“八纵八横”高速铁路、加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统、加快沿边抵边公路建设，继续推进“四好农村路”建设等。“十四五”期间将推进一系列重大工程建设，其中新增城际铁路和市域（郊）铁路运营里程3000公里，新增城市轨道交通运营里程3000公里，新改建高速公路里程2.5万公里，孕育了巨大的行业空间。

　　（2）国家统计局数据显示，截至2021年末我国民用汽车保有量已到达30151万辆，比上年末增加2064万辆。未来几年民用汽车保有量仍能保持增长的态势。民用汽车的持续增长导致城市的交通阻塞问题日渐严重。我国借鉴欧美发达国家的成功经验，全力发展城市高架路网，以缓解城市交通问题。

　　钢结构桥梁因拥有非常良好的稳定性、安全性、制作周期短、安装便捷等优点，在城市高架建设中被大范围采用。

　　（3）7月，国家发改委联合交通运输部印发了《国家公路网规划》，提出国家公路网到2035年的规划方案，规划总规模约46.1万公里（本次规划与2013版规划相比，规划总规模增加了约6万公里），基本建成覆盖广泛、功能完备、集约高效、绿色智能、安全可靠的现代化高质量国家公路网，形成多中心网络化路网格局，实现国际省际相互连通、城市群间多路连通、城市群城际便捷畅通、地级城市高速畅达、县级节点全方面覆盖、沿边沿海公路连续贯通。

　　综上所述，基础设施建设市场空间巨大，基建产业的发展也将很大程度上带动桥梁钢结构行业的发展。

　　答：（1）公司部分合同采用单价承包，一次性包死单价的承包方式，钢材采购成本占公司项目成本的比重较大，除2021年因甲供料项目增加钢材占成本比重会降低外，2019年、2020年均占到50%左右，钢材市场价格下降对公司的毛利率会造成一定积极影响。

　　（2）当钢材市场价格呈现下降趋势时，公司采取根据生产计划、进度按需采购的方式，逐步降低原材料成本。

　　（2）桥梁钢结构行业呈现出企业多、规模较小、集中度低、市场较分散、竞争非常激烈等特点，缺乏市场占有率高、有一定话语权、具备行业整合能力的有突出贡献的公司。根据中国钢结构协会发布的《2021钢结构发展蓝皮书》多个方面数据显示，2020年我国钢结构加工量为8900万吨，其中桥梁钢结构产品占总加工量的18%，为1602万吨，2020年，行业内第一梯队企业中铁宝桥、中铁山桥、中铁九桥产量为30—40万吨，市场占有率均不高。

　　（2）公司将从始至终坚持做强做大主业，依据公司在巨潮资讯网上披露的《2021年度财务决算报告及2022年度财务预算报告》，公司2022年度销售目标为15亿元。

　　问：在工程建筑行业带资承包的背景下，投资建厂扩大产能是否会促进加剧公司的金钱上的压力？从基建周期来看，未来基建市场将很难再有增量空间，公司扩产的决策依据？

　　答：（1）企业主要通过推广区域分公司，在项目当地租赁闲置厂房，整合社会资源、就地消化产能的轻资产运营模式来满足产能增长需求。

　　（2）根据有关数据，在发达国家，建筑用钢量已超越了钢材总消费量的30%，美国和日本超过了50%，而我国建筑用钢量仅占总消费量的20-25%。近些年来，国家全力发展绿色建筑，提高建筑用钢量，仅存量市场仍有巨大空间。

　　（3）公司拟在沿海地区寻找闲置的厂房，通过资源整合，形成可生产多种钢结构产品的混合生产基地，如桥梁钢结构、风电塔筒、房建钢结构等，基于沿海基地便利的运输条件，产品可进一步辐射至东南亚等新兴市场。

　　答：1、公司将继续落实深耕钢结构产业链，沿产业链上下游拓展的既定发展的策略，坚持做强做大主业，拓展总承包业务，通过投资、设计拉动施工，逐步将公司从钢结构制造、安装专业施工模式向钢结构“投资、设计、施工、运营、养护”的投建养一体化模式发展。同时为进一步丰富产品结构，培育新的业绩增长点，公司将尝试进行其他钢结构产品如风电塔筒、光伏支架等的市场开拓。近期公司也在积极筹划进入幕墙行业，如取得实质性进展将及时进行信息披露。

　　答：以资源整合为主，公司会选择相关行业内经验比较丰富、实力强劲的公司进行多方位、多层次、多形式的合作，借助相关行业内的优势企业带动自身业务发展。

　　答：主要系大宗商品的价值波动较大，甲方为控制风险，现在手合同中使用甲供料方式较往年增加，对营业收入造成影响；甲供料项目由于所在地疫情影响供应，加之自身采购材料及运输、现场安装受疫情管控排期延缓，导致完成产量较上年同期降低。

　　问：公司客户集中度较高，前五大客户占比超过50%，公司是不是采取对应措施分散客户风险？

　　答：在公司现在存在产能下，如承接的单个项目合同金额较大，会显示出前五大客户占比较高。为保证公司业务稳定发展，降低对主要客户的依赖程度，公司加大了对华北、东北、西南等营收较低地区的市场开发力度；同时公司将逐步推广区域分公司模式，扩大产能、拓展产品辐射范围。

　　答：（1）公司工程建设项目的回款方式主要为现款和非现款（银票、供应链、商票），其中现款占比55.48%，非现款44.52%。

　　（2）公司2022年一季度经营净现金流-4,742.64万元，2021年一季度为-4,578.89万元，相差-163.75万元,经营净现金流变动较小。截至2022年3月31日公司应收款项金额85,903.98万元，应付款项金额39,660.57万元，流动资产高于流动负债，加之应收账款及票据源于国企央企付款，公司现金流情况仍然稳健。

　　答：公司将根据生产经营现状、项目建设需求、长期资金市场环境等因素综合考虑融资方式，在合适的时机及条件下启动再融资计划，并根据信息公开披露规则的要求做披露。

　　答：根据公司《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》的规定，在转股期内，公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格（即11.53元/股）的130%（含130%）（即14.99元/股），即触发“海波转债”有条件赎回条款，“海波转债”目前暂不具备赎回条件，后期公司将依据市场表现、结合公司真实的情况综合考量后进行决策;

　　海波重型工程科技股份有限公司从事的桥梁钢结构工程业务包括桥梁钢结构的工艺设计、钢梁制作、节段运输、桥位安装、桥梁钢结构维护等桥梁钢结构工程的完整业务类型。公司作为高新技术企业，一直秉承着提升公司技术创造新兴事物的能力和市场竞争力，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，拥有发明专利10项、实用新型专利22项和数十项非专利技术。

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