山东路桥2023年年度董事会经营评述

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中土木工程建筑业的披露要求

  公司具有多年路桥项目承揽、施工的业务经验，具备科研、设计、施工、养护、投融资等完善的业务体系和管理体系，是全领域、全产业链的工程建设服务商。报告期内，公司以路桥工程项目施工与养护为主营业务，持续优化业务结构，积极开发市政、产业园区、铁路、轨道交通、装配式建筑、钢结构、清洁能源、环境治理等业务，抗风险能力持续加强。

  2023年，国际政治经济环境错综复杂，国内周期性和结构性矛盾叠加，基建行业对于“稳增长”显现出了支撑作用和带动效应。公司面对错综复杂的外部形势、增速换挡的宏观经济等多重考验，稳字当头，稳健经营。

  2023年3月5日，国家发展和改革委员会在第十四届全国人民代表大会第一次会议上作《关于2022年国民经济与社会持续健康发展计划执行情况与2023年国民经济与社会持续健康发展计划草案的报告》，报告说明 2023年要着力扩大国内需求，充分的发挥消费的基础作用和投资的关键作用。持续推进重大基础设施建设，优化基础设施布局、结构、功能和系统集成，构建现代化基础设施体系。

  2023年3月29日，交通运输部、国家铁路局等5部门联合印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》，到 2027年，加快建设交通强国取得阶段性成果,交通运输高水平质量的发展取得新突破，“四个一流”建设成效显著,现代化综合交通运输体系建设取得重大进展，“全国123出行交通圈”和“全球 123快货物流圈”加速构建,有效服务保障全面建设社会主义现代化国家开局起步。到2027年全国铁路营业里程达到17万公里左右，其中高速铁路5.3万公里左右，普速铁路11.7万公里左右;国家高速公路里程达到约13万公里，普通国道里程约 27万公里。以“联网、补网、强链”为重点,优化完善综合立体交通网布局，加快建设国家综合立体交通网主骨架。优化高速铁路网络布局，“八纵八横”高速铁路主通道基本建成;加强完善普速铁路网，全国普速铁路瓶颈路段基本消除。新增国家高速公路约1.1万公里，“71118”国家高速公路网主线总体贯通;新增普通国道约1万公里,普通国道服务能力和水平进一步提升。

  2023年4月16日，山东省政府召开全省交通运输会议，会议指出到2023年底，山东省加快打造“轨道上的山东半岛城市群”，强力推进雄商、津潍、潍烟、济滨等6个高铁项目建设，预计年底全省高铁通车里程突破2,800公里。加快完善四通八达公路网。高速公路进一步“加密、扩容、提速、增智”，年底高速公路通车里程突破8,200公里。深化普通国省道创新试点改革，畅通省界路、提升低等路、试点快速路、改造瓶颈路。深入推动“四好农村路”提质增效专项行动，年内新改建农村公路 7,000公里，改造危旧桥梁300座、实施路面状况改善工程 1.8万公里、实施重要及三级路以上村道安保工程3,000公里。把旅游公路建设作为公路扩面提标重点，全方面推进“千里滨海、鲁风运河、红色沂蒙、黄河入海、长城寻迹”五大廊道旅游公路建设，年内实施1,556公里、建成1,229公里，将公路“毛细血管”延伸到旅游景点，打造山东旅游公路新名片。2023年7月，交通运输部召开 2023年半年工作电视电话会议，会议指出要清醒认识当前经济运行面临的困难挑战，落实加快建设交通强国具体任务，有序推进试点工作，扩大交通有效投资，持续推进重大工程建设，加大资金保障力度。

  2023年11月1日，山东省召开重点项目谋划储备及建设推进情况工作会议，会议指出要抓住用好交通强国山东示范区建设契机，加快公路、铁路、水运、机场等基础设施建设，打造现代化高质量综合立体交通网。

  2023年11月3日，国家发展改革委、财政部印发《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》，提出政府和社会资本合作项目应全部采取特许经营模式实施，聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式。鼓励合乎条件的国有企业可通过特许经营模式规范参与盘活存量资产，形成投资良性循环。

  2023年11月7日，山东省重点交通基础设施建设推进会召开，会议指出要大力推进交通基础设施联网补网，加快建设“123”客运通达网和“123”物流网。谋划推进一批重点项目、精品项目，引领全省交通基础设施建设高质量发展。

  2023年12月20日，2024年全国交通运输工作会议指出坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，综合立体交通网络加快完善，综合运输服务水平持续提升，加快建设交通强国具体工作扎实推进。要积极扩大交通有效投资，加快建设国家综合立体交通网，主动服务国家重大战略实施，加快推进交通运输高质量发展。

  根据交通运输部公开数据,2023年全国交通运输固定资产投资完成 3.9万亿元。依照国家2023年国民经济与社会持续健康发展统计公报，2023年全社会建筑业增加值85,691亿元，比上年增长7.1%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润8,326亿元，比上年增长0.2%，其中国有控股企业 4,019亿元，增长4.3%。根据山东省交通运输厅公开多个方面数据显示，2023年，山东省综合交通基础设施投资预计完成3,100亿元以上。

  国内市场情况。从全国来看，依照国家政府网多个方面数据显示，2023年，全国新开通高铁2,776公里，新建改扩建高速公路 7,000公里。到 2023年底，综合交通网络总里程超过600万公里；铁路15.9万公里，其中高铁4.5万公里；公路544.1万公里，其中高速公路18.4万公里。山东省方面，根据山东省《政府工作报告》多个方面数据显示，济郑、莱荣高铁通车，雄商、津潍、济滨等项目施工全线展开，济枣高铁、潍宿高铁和青岛连接线开工，高铁运营里程达到2,810公里、居全国第一位。济南至潍坊等5条高速公路建成，高速公路运营里程突破8,400公里；新改建“四好农村路”8,406公里。

  国外市场情况。根据商务部、国家统计局数据，2023年，我国对外承包工程业务完成营业额11,338.8亿元，较上年增长8.8%；新签合同额18,639.2亿元，增长9.5%。2023年，对外非金融类直接投资额中建筑业投资额67.0亿美元，比上年增长0.04%。我国企业对“一带一路”沿线个国家非金融类直接投资 2,240.9亿元人民币，比上年增长28.4%。在沿线国家新签承包工程合同额16,007.3亿元，完成营业额9,305.2亿元，增长9.8%。

  公司适应市场需求，抢抓机遇，采取区域化市场开发策略，不断巩固山东传统市场，加大省外、国外市场开拓力度，区域深耕，滚动开发，提升总承包能力、资源整合能力与产业链协同能力，报告期内实现中标额1,186.9亿元。

  报告期内，公司竞争实力和市场地位慢慢地加强。公司和子公司路桥集团入选 2023年建筑业企业200强榜单第47名和第70名。

  报告期内，公司资质情况未出现重大变化，到期的相关资质均已顺利延期。资质数量方面，公司各类资质在壹级及以下等级均有不同数量的增加，新增资质的有效期为 2024年-2029年。部分施工类、设计类和监理类资质证书的有效期将于2024年度届满，公司将根据《建筑业企业资质管理规定》等相关文件要求，在资质证书有效期届满3个月前，向原资质许可机关提出延续申请。

  同时，公司在发展过程中也面临一些要一直加强的地方：如国内外市场的品牌知名度、市场开拓能力和商务谈判能力有待进一步提升；项目精细化管理能力、技术成果推广应用力度和融资模式的创新力度有待进一步加强。

  报告期内，公司路桥工程施工业务实现收入638.54亿元，占营业收入的87.44%；养护工程施工业务实现收入44.70亿元，占营业收入的6.12%。

  公司在路桥综合、市政工程、产业园区、轨道交通、钢结构、水环境综合治理等领域拥有丰富的施工管理经验。承建山东“十四五”重点工程项目、山东省“九纵五横一环七射多连”高速公路网重要组成部分济南至潍坊高速公路、临淄至临沂高速公路、济南至宁津高速公路、庆云至章丘高速公路等；修建淄博快速路、临沂快速路、烟台快速路等地级市重点交通规划项目；修建济南地铁4号线号线、宁波至慈溪等轨道交通项目；承建济潍零碳高速光伏项目，实施了全国首个光伏与边坡一体化试验路段，实现了边坡防护、排水和发电的有机融合；采用钢结构技术修建潍坊市第一座数字信息化钢结构档案馆潍坊市档案中心项目等钢结构项目；承建薛城经济开发区奚仲产业园、临沧工业园区综合配送产业园、内江市东兴经济开发区等产业园项目；承建济南高新（600807）区杨家河西小龙堂段河道治理工程、鄂州严家湖、西叉湖湖泊岸线整改工程、成都西江河流域等水环境综合治理项目。

  公司是国内较早进入道路养护施工领域的企业，以打造国内领先的基础设施综合养护服务商为发展目标，多年来积极研究应用绿色低碳养护技术，大力发展绿色养护产业。“十四五”期间，按照“绿色养护新材料、智能养护新设备”的产业发展规划，推动产业链向上游高效益领域拓展，养护业务在做强、做优的基础上逐渐实现做深、做精。一是实现了微表处、超表处、超薄罩面、路面再生等预防性养护工艺原材料的自主生产与销售，形成了预防性养护全产业链发展体系，科研成果转化总值超1.5亿元，微表处、超表处、超薄罩面技术的推广应用分别超过了1,200万㎡、150万㎡、200万㎡。二是基于研发、施工、反馈、升级的良性循环，形成了涵盖就地热再生、就地冷再生、厂拌热再生、厂拌冷再生四类路面再生类型的技术工艺和设备制造体系，再生数量及质量稳步提升，具有自主知识产权的就地热再生设备，累计再生面积达到2,170万㎡，节约石料200万吨、沥青9.6万吨。三是具有完备的桥梁、隧道养护维修加固技术体系，广泛应用表面修复、结构补强、同步顶升、预应力加固、桥索更换等施工工艺，具有对各类桥梁、隧道进行维修加固的能力。四是加强养护施工标准化体系和智慧养护工地建设，提高养护施工安全、质量管理水平和管理效能，实现养护施工各环节数据的动态记录、自动汇总和智能分析，实现机料、场站、试验室、施工现场的联网化管理，主要设备和作业场景实现远程监管和智能预警，实现施工质量的全过程管理和后评价跟踪管理。

  报告期内，积极推广应用路面“无人化摊铺”技术，在山东省首次将“集中养护”管理模式与“无人化摊铺”技术结合，实现了施工周期大幅降低、安全保障有效提高、经济社会效益显著的目标；建成投产济阳绿色养护基地，绿色养护基地数量达到9处，基地布局日趋完善；建成养护装备中心，实现标志标牌、路锥、水马等交通产品的自主生产，完成沥青再生剂、灌封胶、高粘改性剂的研发和试验应用；自主研发的高速清扫车实现批量化生产，成功研发新能源高速清扫车并完成样车生产，养护产业核心竞争力不断提高。

  多年来，公司致力于打造品质养护工程，为社会公众提供高品质出行服务，贯彻预防性养护、绿色养护理念，降低高速公路全生命周期养护成本，持续推进业务从“传统养护”向“精准化、绿色化、机械化、智能化养护”转变，赢得了社会各界和运营单位的普遍认可，树立了山东路桥“绿色低碳、精准长效”养护品牌。

  报告期内，公司工程施工项目的主要业务模式包括工程承包合同模式和融资合同模式。工程承包合同模式是指通过投标或其他方式承揽施工业务，与发包人签订工程承包合同，负责合同内工程的全部施工任务，向发包人提供施工服务，包括向项目业主提供施工总承包服务和向其他工程施工总承包方提供工程专业分包服务等。发包人根据合同约定时间和比例支付工程进度款，办理工程交（竣）工验收手续，工程竣工结算后支付剩余工程款，按合同约定返还工程质保金或保留金。

  融资合同模式是指公司向发包人提供工程施工和融资服务，公司负责工程建设施工，同时为发包人提供项目融资，通过项目运营收入或业主回购收回投资。报告期内，公司涉及的融资合同模式主要为入股施工一体化项目、投资施工一体化项目和PPP(即政府和社会资本合作项目)等。入股施工一体化项目及投资施工一体化项目是指施工单位参与投资并承担施工任务的项目，公司作为施工单位通过投标承揽基础设施项目施工任务，同时需自行或指定合作方出资入股项目公司或认购基金份额等，按照合同约定的方式和时间获取投资收益；PPP项目是指公司通过与政府、其他社会资本合作，参与公共基础设施的投资、融资、建设与运营，运营期内，公司通过使用者付费或政府购买服务方式获取投资回报及收回投资成本。根据2023年11月《国务院办公厅转发国家发展改革委、财政部〈关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见〉的通知》（国办函〔2023〕115号），政府和社会资本合作项目聚焦使用者付费。

  工程承包合同模式中，公司收入为向发包人提供施工服务而按期收到的工程款，在工程管理、成本控制、合同变更等方面存在风险。融资合同模式中，公司收入除施工收入外，在公司自行出资的情况下另取得按合同约定的投资收益，该模式中，PPP项目存在政策和合同变更风险、融资和成本管控风险、运营维护风险等；入股施工或投资施工一体化项目存在融资风险、合同变更风险及退出风险等。报告期内，公司紧跟国家政策，创新商业模式，多元化经营，主要业务模式未发生重大变化。

  公司自主承揽业务，并组织项目实施。报告期内，公司主要从事的路桥工程施工与养护施工业务一般流程如下：

  2023年公司实现中标额1,186.90亿元;实现营业收入730.24亿元，同比增长3.29%;实现利润总额37.17亿元，同比下降12.08%;实现归属于母公司所有者的净利润22.89亿元，同比下降15.15%。截至 2023年12月末，公司资产总额1,395.39亿元，较年初增长26.57%;负债 1,068.66亿元，较年初增长 25.7%;归属于上市公司股东的所有者权益226.92亿元，较年初增长33.67%。

  报告期内，公司不断优化融资结构，长短期融资搭配日趋合理，融资水平稳步提升，融资成本逐步压缩，直接融资与间接融资互补互足，共同增厚公司资金安全垫，满足公司发展各项需求。截至目前，公司主要融资途径包括但不限于：银行流贷、项目贷款、权益融资、公司债券、中期票据、融资租赁等多项融资措施，融资成本较上一报告期有所降低：

  公司多年来坚持以质量品牌拓展市场、赢得市场。公司持续推行质量管理体系认证，坚持“质量第一、用户至上、恪守合同、争创一流”的质量方针，贯彻执行国家法律、法规，遵守《建设工程质量管理条例》，以工程一次性检验合格率100%、满足业主对工程产品的质量要求和期望等为质量目标，不断夯实企业的生存基础，构建了横向到边、纵向到底的质量责任体系。在国内开展业务的子公司质量控制体系符合 GB/T 19001-2016/ISO 9001:2015《质量管理体系要求》和 GB/T50430-2017《工程建设施工企业质量管理规范》。在国外开展业务的子公司质量控制体系符合国外当地质量标准和技术规范等。

  报告期内，公司严格落实质量管理责任制，优化完善公司工程质量管理办法，进一步明确了质量管理体系相关人员的职责权限、质量管理的行动准则、现场施工的实施程序、质量审批程序、施工质量控制要点等，督导项目完善施工方案，防止质量缺陷和质量问题的发生，实现项目质量管理标准化。组织开展质效提升专项活动、质量隐患排查治理、质量月等活动，通过活动动员、质量制度宣贯、专项检查等系列举措，提升全员的质量风险防范意识、责任意识，提高了工程质量管理水平，树立了公司品牌形象。报告期内，公司承建项目检验合格率为100%，重大项目无质量问题，赢得了业主广泛好评。

  报告期内，公司通过强化制度建设、着力综合检查、聚焦双重预防机制建设、推进信息化建设、鼓励科技攻关等方式，持续夯基提质，建立健全安全管理长效机制，公司整体安全形势稳定向好。报告期内，公司根据国家相关法律法规修订情况，梳理安全管理制度20项，修订细化《岗位安全说明书》等2项制度，优化安全管理流程，确保制度的实效性。与员工签订各类安全责任书 49,000余份，构建了横向到边、纵向到底的安全责任体系。印发 35类一线作业人员岗位《应急处置卡》《风险告知卡》，进一步加强一线作业人员应急处置能力。开展消防安全、高处坠落、触电等应急演练1,489次，共 35,455人次参与，斩断事故发生链条，防范安全事故发生。报告期内，公司未发生重大安全事故。

  报告期内，公司在2023年2月20日收到证监会《关于核准山东高速（600350）路桥集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2023]8号）。经深交所“深证上〔2023〕332号”文同意，公司483,600.00万元可转换公司债券于2023年4月26日起在深交所上市交易，债券简称“山路转债”，债券代码“127083”。本次可转债能够为公司项目建设提供强有力的资金支持，转股后还将降低资产负债率，是公司做强做优做大施工主业、助力公司高质量发展的重要举措。

  一流的施工技术。公司将科技创新作为引领发展的第一动力和可持续发展的战略支撑。一是不断加大科技攻关力度，开展重点科技项目研发。依托重大工程，联合产学研单位开展科技创新，围绕主业，聚焦路桥建设（600263）养护一是不断加大科技攻关力度，开展重点科技项目研发。依托重大工程，联合产学研单位开展科技创新，围绕主业，聚焦路桥建设养护、轨道交通建设、桥隧工程施工、水利工程施工等领域关键核心技术研究，优化沥青路面再生技术体系、钢结构装配式建筑体系、道桥施工机械化技术体系和养护施工技术体系等，加大科技攻关力度。拥有专业试验检测装备8,896台套。报告期内，在山东省交通运输厅研发立项科技项目5项，山东省工业和信息化厅研发立项科技项目 96项，主要研发方向涵盖了路桥施工技术及装备、隧道施工技术、养护施工技术及装备和沥青路面再生施工技术及装备等。在“SMA沥青混合料中秸秆纤维替代木质素纤维关键技术与工程应用研究”“大跨度公路钢桁梁桥智能建造与顶推关键技术研究”“公路隧道钻爆法施工谱系化全工序机械化智能装备技术及集成应用”等专业方向成立研发团队，技术实力不断提高。完成科技成果评价73项，其中达到国际领先1项，国际先进22项，国内领先22项，国内先进 28项。二是完善创新机制建设。拥有多个研发中心及科研平台，以工程项目、科研平台为创新链建设载体，将柔性引进高层次科技人才与内部培养相结合，全面提升技术服务水平和科技创新能力。以施工推进研发，以研发提高施工质量和效率。报告期内，公司新并购的交建集团，拥有“山东省公路智慧绿色养护技术工程实验室”和“道路工程全寿命周期绿色施工技术研发中心”2家省级科研平台。截至报告期末，公司共拥有13家高新技术企业，各级研发平台41家，其中1家国家级、21家省级科研平台，覆盖桥梁工程、隧道工程、道路工程、轨道交通工程、市政工程、养护工程、工程信息数字化、境外项目管理等重点研发领域。三是拥有一系列独立知识产权的核心技术。报告期内，公司荣获中国公路学会科学技术进步奖2项，中国交通运输协会科学技术奖2项。截至报告期末，公司累计荣获各级科学技术奖164项；拥有国家级工法及省部级工法243项；专利授权2,158项，其中国际专利3项，发明专利341项。四是不断推动科研成果转换创效。报告期内，组织职工开展“五小”创新、QC质量小组等活动，提高成果转化效率；沥青再生机组、绿色场站、桥下运梁技术、智慧梁厂等一大批科研成果落地应用，创新成果水平不断提高。

  雄厚的装备优势。截至报告期末，公司拥有沥青拌和站、摊铺机、铣刨机、压路机、混凝土拌和站、泵车、旋挖钻机、液压打桩机、提梁机、架桥机、盾构机等多类大型关键施工设备；拥有高速清扫车、护栏抢修车、长臂式绿篱修剪车、综合养护车、多功能除雪车、多功能自动划线类养护设备，不断助推公司提升施工、养护能力。目前公司拥有20万元以上设备4,106台（套），原值37.41亿元，200万元以上设备296台（套），原值15.04亿元，公司统筹配置施工机械，装备率逐年增高，公司资产使用效率不断提升。一是持续推进“互联网+”在装备配置中的重要作用。安装设备监控终端4,000余套，运用人工智能和云计算技术，智能分析机械设备的工作时长、燃油消耗、运行轨迹等关键数据，将项目上分散各处、来源不同的机械设备运用数字化技术进行智能的统一管理，解决了“台班”与“燃油”两大设备管理的核心问题，杜绝机手怠工、虚报台班、跑冒滴漏等现象，切实降低设备使用成本。利用具有独立自主产权的“云装备”平台，推动公司内部设备采购租赁业务数字化转型。报告期内，“云装备”平台促成设备租赁10,910台套，增加了公司设备租赁及物资采购的规范性，提高了设备及周转材料的管理效率。二是注重养护再生领域的装备自主研发。拥有自主研发达到国内同行业领先水平的沥青路面就地热再生机组，该机组配备智能驾驶和远程操控系统，解决了长期困扰就地热再生施工的热效率偏低和废气污染等问题，可满足高效、绿色、低碳的施工要求。从 1.0 到 3.0，公司不断对该机组迭代更新，至今已在山东省内荣乌高速、沈海高速等重点项目和山东省外多个地市投入使用，截至2023年末，3.0机组累计完成施工面积达到2,170万平方米，折合单车道施工约5,440km，节约石料200万吨、沥青9.6万吨。三是引进新能源装备，节约能耗成本，积极响应国家大规模设备更新政策。公司坚持绿色发展理念，2022年引进国内首批增程式电动旋挖钻机等关键新能源设备，设备的动力传输方式由电力传输替代传统的液压传输，提高了施工效率，节约能耗成本，切实有效减少碳排放量。截至 2023年末累计完成产值2,573.49万元，相较传统动力设备，节约用油成本约 300万元，减少二氧化碳排放1,080余吨。

  公司坚持“人尽其才，才尽其用”的人才理念，大力营造尊重人才、关爱人才、支持人才的浓厚氛围，调动广大员工干事创业的积极性。一是通过国内外众多路桥、市政、铁路、轨道交通等领域的重点工程建设，培养了一大批具有较高专业水平和丰富实践经验的管理人才及工程技术人才。截至目前，公司拥有一级建造师1,554人，注册造价师176人，各类中高级职称人员5,407人，服务期内的中国工程院院士团队1个、院士1名，为公司钢结构工程、桥梁工程领域提供技术支持；自主培养“国务院政府特殊津贴专家”2名；“泰山产业经营管理领军人才”2名；柔性引进如“长江学者”等国家级人才称号获得者若干名。二是深化校企合作，打造青年人才集聚“强磁场”。报告期内，加入全国公路交通类专业毕业生就业工作协作组，与长安大学、武汉理工大学、重庆交通大学、长沙理工等八所知名高校和基建行业龙头企业等在促进企业招聘、人才培养引进等方面展开合作。连续多年与山东交通学院合作开展“卓越工程师”订单班，实行共建、共管、共育的人才培养模式；与长沙理工大学、北京交通大学、山东建筑大学、青岛理工大学等多家知名高校签订校企合作协议，共建大学生就业实习基地、优秀生源拓展基地、产学研实习基地。三是重视员工培训工作，为公司可持续发展提供人才保障。公司培训工作采取统一培训与鼓励个人自学相结合的模式，组织了建造师考前培训、干部管理人员培训等统一培训，通过相关奖励办法提升了员工自学考取各类职业资格证书的积极性。重视新员工入职培训工作，连续多年组织开展“导师带徒”活动，设立“双导师”制度，充分发挥老员工“传、帮、带”作用，缩短新入职员工的角色适应期，帮助新员工适应环境、找准定位、快速成长。

  持续优化的经营管理。公司坚持“交通基础设施建设、城市片区综合开发”双核引领，业务领域、产业链、区域布局全方位升级，报告期内实现中标额 1186.9亿元。一是不断巩固山东传统市场。山东省内市场中标额占年度中标额的 73%，中标济南至临清高速，济南至宁津高速，董梁高速，庆章高速等7条山东省“十四五”重点工程项目；中标泰安数字产业园、济枣铁路土建工程、上合大道工程、玻纤复合材料制造园区等多项地市级重点项目。二是区域深耕、滚动开发，加大省外、国外市场开拓力度。进军西藏、安徽等养护市场，扎根四川、河南、湖北等省外重点区域，形成二次开发的良好局面。报告期内，山东省外中标项目涵盖工程施工总承包、设计施工总承包等业务模式，涉及路桥、市政、水利、产业园区、轨道交通、钢结构、养护、铁路、生态环境改造等多种业务领域。公司不断提升海外总承包能力、海外资源整合能力与产业链协同能力，围绕“一带一路”沿线国家，精耕细作非洲、东欧优势区域，重点跟踪中亚、东南亚市场，在坦桑尼亚连续中标多个项目，首次在菲律宾、缅甸、乌干达等4个国别签约项目。三是业务结构日趋丰富。报告期内，公司中标项目涵盖路桥综合、市政工程、产业园区、养护维修等 14个业务领域，“双核”引领产业升级，“双碳”业务多点开花，加快布局生态环保、装备制造、电力光伏、地下管网、核能供暖等施工板块，业务结构持续优化，可持续发展能力增强。

  全面有效的施工管理。报告期内，公司组织开展工程项目“提质增效落实年”活动，推行精细化管理，加强成本管控，提高全要素生产率。一是强化项目过程管理，规范项目策划、方案评审等工作。不断提升项目前期策划及设计管理水平，着力优化施工组织方案，总体谋划经营管理目标，充分考虑施工过程中的不利因素，着力寻求更为经济可靠的施工方案；根据进度、质量、经济、安全、环保目标科学组织施工，合理安排施工工期，着力抓好项目关键节点，确保各项管理措施落地落实、各类资源及时供给。在工程项目策划实施、集中采购、分包管理、责任成本管理、变更索赔、工程结算、资金回收、风险管控等方面不断规范，增强项目管控力度和实施能力，逐步提高了工程项目合同质量、执行效率、经济效益、风险管控水平等。报告期内，公司建立项目管理专家库，涵盖设计、施工、试验检测、综合管理四大类别和路基、路面、桥梁、隧道、铁路、市政、轨道交通、水利水电、港航等九大专业方向，组织专家队伍在项目策划、施工组织设计、施工技术方案编制等工作中发挥技术服务、技术指导的作用。二是建立集约化、规范化、标准化、制度化、流程化、信息化的工程项目管理体系。搭建山东路桥智慧工地数字平台，不断完善成本测算系统、进度成本系统、业财一体化系统等，项目进度、质量、安全、成本等要素通过过程数据治理，可一键出表、智能分析，实现了重点项目重点施工场景全监控，改变了项目管理过度依赖项目经理的情况，将项目经理一人管项目转变为分子公司管理层全员管项目，前台后台联动，促进项目管理向集约化、科学化转变。三是注重成本管理，健全成本管控体系。建立“全员、全方位、全过程”的成本管控体系，项目进场后及时确定成本管理目标、内容及重点。利用公司数字化平台，规范成本预算，自动归集成本数据，定期与目标成本对比分析，慢慢地增加成本的预算、统计、核算、归类、预警与监督，提高成本管理水平。严控临建投入，做好方案比对、租建比选和经济分析，严格执行费用上限标准，做到统筹规划、合理布置、共建共享。报告期内，公司定期组织召开成本分析会，检查上期整改落实情况，通报本期成本盈亏状况，分析盈亏原因，制定整改措施，落实整改责任。

  经济高效的财务管理。一是晋升国内最高信用等级行列。报告期内，公司及子公司路桥集团获评“AAA”主体信用等级，体现了市场对公司信用水平的认可，增强了公司融资市场议价能力。二是融资渠道丰富。报告期内，公司发行超短期融资券5亿元，发行利率2.15%；子公司路桥集团发行中期票据5亿元，发行利率3.25%，创年内山东省属路桥施工“AAA”企业首发利率最低。审议通过了注册发行20亿元公司债及 20亿元中期票据事项，为公司发展提供资金保障。三是负债结构进一步优化。公司坚持长、中、短期融资合理搭配，适度引入长期债权资金，年末中长期融资占比较年初提升5个百分点。四是成功搭建公司首个境外人民币资金池。报告期内，以公司为主办，公司境内外 19家成员企业参与的跨境双向人民币资金池搭建完成，为公司开拓海外市场提供资金保障。

  领先的资质优势。公司为公路工程、市政工程项目施工、设计“三特三甲”资质企业，拥有公路工程项目施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级，工程设计公路行业甲级、市政行业甲级资质。公司拥有施工、设计、勘察、监理、养护等各类型资质，包括建筑工程、电力工程施工总承包壹级；公路路基工程、公路路面工程、桥梁工程、钢结构工程、公路交通工程（公路安全设施）、建筑装修装饰工程、建筑机电安装、环保工程、城市道路照明专业承包壹级；工程设计市政行业（轨道交通工程）专业甲级、水利行业（灌溉排涝、河道整治）专业甲级；工程勘察工程测量专业甲级、工程勘察专业类岩土工程（勘察）甲级；房屋建筑工程监理甲级、市政公用工程监理甲级；公路养护作业单位隧道甲级、路基路面甲级、桥梁甲级、交通安全设施等资质。同时具有对外援助成套项目总承包企业资格，业务竞标能力和工程承揽能力强。

  报告期内，公司新并购子公司交建集团，具有各类资质 41项。截至报告末，公司子公司养护集团成为山东省内获得公路养护全序列最高等级资质的单位之一，公司子公司资质序列的补充升级，提升了公司在路桥施工及养护领域的竞争优势。

  信得过的“山东路桥”品牌优势。近年来，公司先后参与了全国三十余个省市自治区和十几个国家的重点工程建设，用一流的质量树立了良好的品牌形象。先后荣获全国文明单位、全国守合同重信用企业、全国建筑业诚信企业、中国桥梁建设十大优秀团队、全国企业文化建设先进单位、科技创新领军企业、山东省五一劳动奖状、山东省工人先锋号、山东交通工匠、山东省优秀市政设施建设工程施工企业等称号，入选ENR全球最大250家承包商，享有较高的行业知名度和社会影响力。

  报告期内，公司荣获国家优质工程金奖1项，国家优质工程奖2项，鲁班奖3项，詹天佑奖2项，交通优质工程奖14项，全球道路成就奖1项，水运交通优质工程奖1项，市政工程最高质量水平评价2项，第十五届“中国钢结构金奖”，建筑钢结构行业企业信用等级AAA企业。截至报告期末，公司累计荣获国家优质工程金奖6项，鲁班奖10项，交通优质工程奖28项，詹天佑奖5项。

  2023年度，公司实现营业收入730.24亿元，同比增长3.29%；发生营业成本635.82亿元，同比增长2.32%；实现利润总额37.17亿元，同比下降12.08%；实现净利润30.72亿元，同比下降 10.79%；实现归属于母公司所有者的净利润 22.89亿元，同比下降15.15%；期间费用合计发生47.59亿元，同比增长22.25%；经营活动产生的现金流量净额-39.57亿元，同比减少2,498.70%；研发投入22.20亿元，同比增加23.16%。截至2023年12月末，公司资产总额1,395.39亿元，较年初增长26.57%；负债1,068.66亿元，较年初增长25.70%；归属于上市公司股东的所有者权益226.92亿元，较年初增长33.67%。

  报告期内，公司聚焦经营管理，订单再创新高，营收规模保持增长。但在手项目建设期结算比例降低，工程计量结算周期拉长，合同资产和应收账款增加，计提的减值准备增长；为补充流动资金，公司有息负债规模增长，财务费用同比增加，挤占了本报告期利润。销售回款与采购支付时间错配，经营活动产生的现金流量净额同比降低。

  我国公路建设市场参与者高度分散，竞争激烈。据中国建筑业协会数据，截至 2023年底，全国共有建筑业企业 157,929个，同比增长 10.51%。国有及国有控股建筑业企业

  10,060个，占建筑业企业总数的 6.37%,同比增长12.86%。公司面临较大的外部竞争压力。目前国内从事路桥工程项目施工的企业，按照所有制性质和规模划分，主要可分为以下三类：

  ①大型、全国性建筑企业：如中国交通建设股份有限公司、中国铁建（601186）股份有限公司、中国中铁（601390）股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国建筑股份有限公司等央企及旗下从事公路工程项目施工的企业。

  ②各省、市、自治区国有或股份制从事公路工程项目施工的企业，如四川路桥（600039）建设集团股份有限公司、龙建路桥股份有限公司、湖南路桥建设集团有限责任公司等，该类企业具有良好的地方公共关系，同时具有较强的规模优势、明显的技术优势和丰富的业务经验。

  ③以民营企业为代表的公路工程项目施工企业，如成都市路桥工程股份有限公司等，此类企业往往以中小规模居多。

  在国外市场上，公司面临的竞争对手可分为三类：一是国际知名的工程承包商、跨国公司；二是国内走出去的央企建筑企业；三是项目所在地区本土的工程承包商。

  未来五年，是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，也是交通运输进入加快建设交通强国新阶段的重要五年，加快建设交通强国将取得阶段性成果，交通运输高质量发展将取得新突破。未来一段时期，以数字化为引领的新基建与传统基建融合发展、以人为核心的新型城镇化将成为行业发展趋势。

  2024年全国交通运输工作会议强调，当前交通运输经济持续稳定恢复，同时交通运输高质量发展也面临不少困难和挑战。要深入落实《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》，大力实施《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，落实“十四五”系列规划任务，做好 2024年重点工作，努力扩大有效投资，加快建设现代化交通基础设施体系。2023年12月全国发展和改革工作会议在京召开，会议指出2024年加力提效用好2023年增发 1万亿国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资，支持交通基础设施、区域协调发展等领域，进一步提高投资精准性、有效性。

  党的十九大提出建设交通强国，党的二十大提出加快建设交通强国，党中央、国务院先后印发《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》，进一步完善了顶层设计。《交通强国建设纲要》明确到2035年要基本建成交通强国，实现都市区 1小时通勤，城市群2小时通达，全国主要城市3小时覆盖，航空、高速铁路、高速公路、城市轨道交通与城市道路等立体互联是大势所趋。根据《国家综合立体交通网规划纲要》，到 2035年，建成70万公里左右的综合立体交通网，其中高速铁路 7万公里（含部分城际铁路），普速铁路13万公里（含部分市域铁路），铁路合计20万公里。公路包括国家高速公路网16万公里，普通国道网30万公里，合计46万公里左右。打造“6轴、7廊、8通道”的综合立体网的主骨架。加快建设枢纽，打造4个国际性枢纽集群，20个国际性综合交通枢纽城市和80个全国性枢纽城市，构成大约 100个综合立体交通枢纽。《公路“十四五”发展规划》指出，到 2025年，安全、便捷、高效、绿色、经济的现代化公路交通运输体系建设取得重大进展，高质量发展迈出坚实步伐，到 2035年基本建成安全、便捷、高效、绿色、经济的现代化公路交通运输体系。国际国内新形势对“十四五”公路交通发展提出了新的更高要求，要继续发挥公路交通先行引领和基础保障作用，进一步推动公路交通高质量发展。从发展重点看，“十四五”时期，我国公路交通基础设施仍需完善，建设任务仍然较重，同时提质增效升级和高质量发展要求更加迫切。到 2025年路况水平进一步改善，高速公路优等路率保持在90%以上，普通国道、普通省道优良路率分别达到85%和80%以上。

  2024年山东省《政府工作报告》指出，2024年着力加快基础设施建设。提速建设交通强国示范区，力争完成投资3,250亿元。推进雄商、济滨、津潍、潍宿等7个高铁项目，建成潍烟高铁，高铁通车里程突破3,000公里。加快谋划高铁网、货运铁路网优化提升，争取德商等高铁纳入国家规划，力争开工莱临高铁，推进聊邯长高铁前期工作。开工临沂至徐州等高速公路项目，抓好泰安至东平等 34个在建项目，建成临（淄）临（沂）高速等项目，高速公路通车里程达到8,600公里。以县域为单位做好村和片区规划，新改建农村公路 7,000公里。根据山东省人民政府印发的《山东省综合立体交通网规划纲要（2023-2035 年）》，到 2035 年全省综合立体交通网实体线 万公里以上；铁路网 12,500 公里以上，其中高速（城际）铁路 6,500 公里以上，普速铁路 6,000 公里以上；干线 公里以上，其中高速公路 15，000 公里以上（含研究线 公里），普通国省道 20,000 公里以上，高速公路六车道及以上占比达到 50%以上。《山东省“十四五”综合交通运输发展规划》指出，到 2025年，高速公路通车及在建里程达到10,000公里，省际出口超过30个，双向六车道及以上占比达到 36%，基本实现县（区、市）有两条以上高速通达；普通国省道方面，实施普通干线品质提升工程，实施普通国省道新改建工程约2,500公里；公路养护方面，提升公路预防养护实施力度，实施高速公路、普通国省道养护大中修工程3,000公里、6,000公里，年度预防养护里程占比分别不低于8%、5%，优良路率分别达到100%、94%；一、二类以上桥梁比例分别达到 99%和 95%以上；普通干线公路养护水平取得示范性成果。深化农村公路管理养护体制改革，农村公路列养率 100%，每年大中修及预防性养护里程达到总量的 7%以上，消除主干路的简易铺装路面，整体技术状况优良中等路率达到 88%以上。打造轨道上的山东：到2025年全省铁路总里程力争达到 9,700公里。其中高速（城际）铁路方面，实现“市市通高铁”，营业及在建里程达到4,400公里，省际出口达到 10个以上；城市轨道交通方面，按照具备条件城市宜建则建的原则，重点推进济南、青岛城市轨道交通建设，积极推进具备条件的城市开展轨道交通规划建设，到 2025年，城市轨道交通营运及在建里程达到700公里。完善绿色交通体系，促进资源节约集约利用，推广使用废旧材料再生利用的新材料、新工艺、新设备，提高资源再利用水平。根据山东省人民政府《山东省国土空间规划》，山东省要打造高速畅达的轨道交通网，完善城市群一体化公路网。到2035年，山东省铁路网规划总规模约 12,500 公里，其中高速（城际）铁路约 6,500 公里，普速铁路约 6,000 公里。城市轨道交通规划总里程约 1,200 公里。高速公路网规划总规模约12,000 公里（不含规划研究线 公里左右。

  随着布局合理、功能完善的公路网基本形成，公路发展重点将由过去以建设为主向建设、养护、管理、服务并重转变。交通运输部重视强化交通基础设施预防性养护维护、安全评估，加强长期性能观测，完善数据采集、检测诊断、维修处治技术体系，加大病害治理力度，及时消除安全隐患；推广使用新材料新技术新工艺，提高交通基础设施质量和使用寿命，推进绿色低碳发展。下一步，公路养护领域市场化程度将进一步提高。《“十四五”公路养护管理发展纲要》提出必须更加坚持可持续发展，全面落实“公路建设是发展，公路养护管理也是发展，而且是可持续发展”的理念，注重做优存量稳住基本盘，提高发展的质量效益；必须更加坚持安全发展，注重建设可靠耐久的公路基础设施供给体系；必须更加坚持保通保畅，注重发挥公路畅通国内大循环、促进国内国际双循环的纽带作用，不断提高公路通行效率；必须更加坚持转型升级，注重科技创新与公路交通发展深度融合，全面提高公路养护管理效能；必须更加坚持以人民为中心的发展思想，注重满足多样化、个性化、全方位的公众出行需求；必须更加坚持统筹发展和安全，注重风险评估与隐患排查，强化应急处置和保通保畅，发挥公路交通“生命线）城市片区综合开发市场发展趋势

  城市化进程带来广阔市场空间。国家《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出，建设现代化都市圈，推进以县城为重要载体的城镇化建设，推进新型城市建设等。《2023年国民经济和社会发展统计公报》显示，2023年末全国常住人口城镇化率为66.16%，比上年末提高 0.94个百分点。中国社会科学院农村发展研究所、中国社会科学出版社、中国社会科学院城乡发展一体化智库联合发布的《中国农村发展报告2021》预计，到 2035年中国将基本实现农业农村现代化，常住人口城镇化率在72%左右，农村基础设施和公共服务更加完善。根据数据测算，“十四五”时期，预计固定资产投资将增加近 20万亿元。国家将进一步推动城市群一体化发展，以促进城市群发展为抓手，全面形成“两横三纵”城镇化战略格局。优化提升京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游等城市群，发展壮大山东半岛、粤闽浙沿海、中原、关中平原、北部湾等城市群，培育发展哈长、辽中南、山西中部、黔中、滇中、呼包鄂榆、兰州－西宁、宁夏沿黄、天山北坡等城市群。19个国家级城市群以25%的土地集聚了75%的人口，创造了88%的GDP，但大部分城市群建设尚不完善，城市群内城市功能以及各城市间连接网络的升级与完善等都蕴含着巨大的市场机遇。

  公司以提质增效为中心，以改革创新和转型发展为主线，以交通基础设施建设和城市片区综合开发为“双核引领”，以生产经营和资本运作为“双轮驱动”，推进业务领域、产业链、区域布局“三维升级”，以良好的经营业绩回报股东和社会。

  发挥施工核心优势，带动产业链上下游业务发展，巩固公路、铁路等传统交通基础设施建设市场，积极开发市政工程、轨道交通、园区建设、地下管廊、海绵城市、智慧城市等城市基础设施建设市场，打造城市片区综合开发业务品牌，引领公司业务向产业链高附加值环节转型、向细分业务领域拓展，不断完善产业结构，培育新的经济增长点，持续提升综合竞争实力和可持续发展能力。

  强化创新引领、市场拓展、成本管控、深化改革，提升生产经营水平和盈利能力；通过固底板、补短板、强弱项、拓市场，驱动公司向多业务领域、多产业链维度拓展。通过生产经营促进产业布局、规模扩张和业绩提升，通过资本运作促进投资并购、多元融资和价值提升，实现良性循环、健康发展。

  通过业务领域、产业链、区域布局全方位的转型升级实现公司的高质量发展。一是业务领域升级，从传统路桥施工向城市片区综合开发、轨道交通、水利港航以及生态保护等全业务领域拓展升级。二是产业链升级，供应链上从主营业务的施工向新材料、新装备等延伸升级；价值链上由传统的施工承包商向工程投资建设服务商升级。三是区域布局升级，在立足山东的基础上，深耕省外核心区域，辐射全国和走向境外，实现全区域扩张。

  2023年公司实现营业收入730.24亿元，较上年同期增长3.29%，与预算数710.58亿元相比增加了2.77%；实现净利润30.72亿元，较上年同期降低10.79%，与预算数32.56亿元相比减少了 5.65%。

  特别说明：上述财务预算并不代表公司对 2024 年的盈利预测，能否实现取决于宏观经济环境、行业发展状况、市场情况和公司管理团队的努力等多种因素，存在较大不确定性，敬请投资者注意。

  2024年公司业绩预算较上年增长主要由于2023年新中标项目预计在2024年进入施工高峰期，对业绩有提升作用。根据公司发展战略和现有市场布局，2024年公司将增强市场开发力度，在巩固传统市场的同时开拓新兴市场领域；狠抓精益管理，提升发展动力；拓宽融资渠道，拟通过发行公司债券、银行间市场债务融资工具、向金融机构申请借款、应付账款ABS等方式满足公司资金需求。

  公司所属行业为土木工程建筑业。经济周期的变化与行业发展密切相关，国民经济运行状况，城市化进程发展等因素都会直接传导至土木工程建筑业。同时，公司所从事的路桥工程施工和养护施工业务主要依赖于山东省内及全国其他地区交通基础设施的固定资产投资规模，基础设施投资规模对公司业务发展有较大影响。

  工程施工项目可能受到工程设计发生变更、工程款项不能及时到位、交通供电供水限制、征地拆迁及恶劣天气等因素的影响，导致工程进度无法按合同约定进行，存在工程不能按期建成交付的风险，影响公司的经营业绩和信誉。

  公司使用的大宗材料主要包括沥青、混凝土和钢材。由于路桥工程施工周期较长，该等大宗材料的价格上涨将直接导致施工成本的增加，使实际施工成本与工程预算出现差异，影响公司经营业绩。

  国内路桥工程施工市场竞争日趋激烈，除了特大型、全国性建筑企业和各省、市、自治区国有或股份制从事公路工程施工的企业以外，民营企业为代表的公路工程施工公司不断增加，市场处于完全竞争状态。

  路桥工程施工过程中，由于生产指挥不当或员工操作失误，可能导致机械设备损坏或人员伤害；施工设计中对安全风险考虑不充分，可能导致施工过程发生事故；施工机械设备如处于不良的使用运行状态，可能导致安全事故的发生；施工现场经常处于露天或高空环境，周边的地质状况可能较为复杂，如不能做好相应防护，可能发生人员伤害或财产损失。

  公司作为施工总承包项目的总承包方，在项目的执行中，可以依法将所承包工程中的部分工作分包给具有相应资质的企业，分包企业按照分包合同的约定对公司负责，而公司需要对分包企业的工作成果向业主负责。如果公司分包方式不当或对分包商监管不力，可能引发安全、质量事故和经济纠纷，对公司的工程质量、成本和经济效益产生影响，存在工程分包风险。

  公司业务范围内的工程施工及管理行为，受到国家环境、能源相关法律和法规及行业标准、地方标准的约束，企业生产经营活动存在能耗较高的风险、对环境造成污染的风险及潜在触犯法律法规的风险。随着国家环保政策持续趋严，企业环境和能源管理行为直接影响到信用等级、评优创先、投标、融资等活动。

  公司在开展国内市场的同时开展海外市场业务，如海外政治、经济环境发生变化及汇率波动，将对公司海外业务开展带来风险。公司存在如阿尔及利亚、安哥拉、越南、孟加拉等境外施工项目，承受的外汇风险主要与境外项目所持有的外币资金和债权债务有关，汇率变动将会对上述资产价值产生影响。公司将密切关注汇率变动对公司的影响。

  公司致力于做实做细风险防范工作，聚焦主营业务，统筹运用政策研究、市场调研、科学决策、法务合规、审计预警、巡察督查等方式，合理研判内外部形势，科学预见风险挑战，下好风险防范“先手棋”，打好风险化解“组合拳”。

  证券之星估值分析提示山东路桥盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国中铁盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国铁建盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国交通建设盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国电力盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示四川路桥盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示山东高速盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示济南高新盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。